今年年初以來，受地緣政治事件爆發、新冠肺炎疫情持續、低碳轉型推進、極端天氣頻發等因素疊加影響，國際天然氣價格持續高位波動，能源市場急劇震蕩。區域性市場引發全球性市場連鎖反應，世界LNG貿易格局也正在加速重塑……
2021需求強勁反彈 價格創紀錄上漲
全球天然氣需求增長5.3% 三大天然氣市場價格創2014年以來新高
2021年全球天然氣需求增長5.3%，高于2019年疫情前水平，首次超過4萬億立方米，在全球一次能源消費中占比仍保持在24%。全球天然氣貿易增長9%左右，增量超過800億立方米。液化天然氣（LNG）供應量達到5160億立方米，增長5.6%。全球LNG需求大幅增長的主要因素包括中國經濟強勁復蘇、韓國發電用天然氣需求上升、歐洲管道天然氣供應低于預期以及巴西水電供應減少等。亞洲仍然是LNG的主要需求中心，漲幅達7.1%。中國超過日本成為全球最大的LNG進口國，占全球LNG需求增量的60%，年增長率達到15%。
2021年，全球大宗商品及關鍵礦產價格大幅上漲。其中，天然氣是漲勢最猛的品種之一，歐洲氣價上漲逾4倍，屢創氣價新紀錄，歐洲基準荷蘭TTF天然氣期貨價格平均達到16美元/百萬英熱單位；亞洲液化天然氣現貨市場價格上漲3倍，日韓標桿指數JKM平均達到18.6美元/百萬英熱單位；美國Henry Hub天然氣期貨價格近乎翻番，達到平均3.8美元/百萬英熱單位，均為2014年以來的最高水平。
2022價格高位波動 LNG貿易持續升溫
歐洲大量進口LNG彌補管道氣不足 近期供應緊張形勢或將難以緩解
盡管年初曾預計今年全球天然氣需求將適度增長，但隨著部分地區地緣沖突的發生，能源市場發生劇變，使自2021年下半年以來持續收緊的天然氣供應進一步趨緊，為天然氣市場前景帶來更多不確定性。全球天然氣需求增速顯著放緩，今年1—6月天然氣消費量約為2.04萬億立方米，同比下降3%。兩大天然氣貿易中心（歐洲和亞洲）需求走低，上半年歐洲天然氣消費量同比下降11%，亞洲天然氣消費量同比下降1%；新興消費市場中東和非洲同比下降24%；中南美洲同比下降4.1%；天然氣生產中心中亞和北美地區天然氣需求分別上升12%和4.8%。
地緣沖突導致2022年歐洲管道氣進口驟減。2022年，俄羅斯向歐洲輸送的管道天然氣已降至歷史新低。上半年，俄羅斯天然氣占歐盟27+1（歐盟和英國）天然氣進口總量不足20%，而2021年同期該比例為40%。近日，北溪天然氣管道發生的泄漏事件又讓本已缺氣的歐洲“雪上加霜”。
歐洲面對管道氣進口大幅下降且隨時可能的“斷氣”風險，加大加快LNG現貨采購以彌補天然氣需求缺口。今年1—6月，歐洲LNG進口量同比增幅超50%，持續推升歐洲天然氣價格。上半年TTF現貨均價31.6美元/百萬英熱單位，是去年上半年均價的3倍。6月美國自由港LNG出口終端發生火災并停運，將TTF價格進一步推高至38美元/百萬英熱單位（相當于220美元/桶油當量）。東北亞天然氣現貨市場與歐洲市場價格同頻震蕩，以略低于歐洲市場的價格運行。與此同時，隨著美國國內消費和出口的增長，美國Henry Hub現貨價格幾乎每個月都在上漲。
預計近期天然氣市場供應緊張形勢將難以緩解。2022年1—6月，全球LNG出口受美國推動同比增長5%，美國全年LNG供應增量將達到120億立方米。從全球LNG供應來看，北美LNG供應持續增加，但大部分傳統LNG出口國產量出現下滑，新增LNG供應能力有限，將造成全球LNG市場供應緊張局面持續。俄羅斯雖有富余供應能力，但受管道輸氣和LNG設施等能力限制，亞太市場很難完全消化俄羅斯的富余天然氣，這將導致俄羅斯天然氣供應大幅減少；中南美洲LNG出口國則受投資不足、產能限制等因素影響，出口量呈下降趨勢；非洲和亞太地區LNG供應也小幅下降。全球天然氣供需失衡或將加劇。
預計短期內天然氣價格將繼續上行，但存在出現大幅波動的可能。俄羅斯對歐洲管道氣持續減量，加之近日北溪天然氣管道發生泄漏，導致市場短期悲觀情緒與供應緊張的沖擊可能會支撐氣價波動上升。歐洲為應對天然氣短缺，在供應側加強采購LNG，在需求側倡導節能和增加煤炭利用，并準備強制削減成員國天然氣消費量以保障冬季供暖。但削減工業部門天然氣消費量的代價是經濟進一步下行，在經濟下行與強制降需求的雙重壓制下，氣價或出現大幅沖高后回落的高頻震蕩行情。
未來供需格局重塑 能源轉型進一步加快
美國LNG供應增量將主要流向歐洲市場 澳大利亞及卡塔爾LNG則更多流向亞洲市場
當前，全球天然氣市場正在以驚人的速度重新洗牌。歐洲由于放棄相對低價的俄羅斯管道天然氣，花費高價購買美國LNG，將面臨缺氣難熬的冬天。而美國則搶占并擴大了其在歐洲的LNG市場份額。2022年，美國將與國際伙伴合作在2021年基礎上向歐盟再增供150億立方米LNG，對歐洲天然氣市場出口量將增加2/3。此外，美國全力支持歐盟的REPowerEU計劃，助力歐盟實現提出的2030年前每年進口500億立方米LNG的目標。未來，歐盟對美國LNG的依賴必然大大增強，全球買家爭奪有限LNG供應的競爭也將進一步加劇。出于對價格和運輸距離等因素的考慮，預計未來美國LNG供應增量將主要流向歐洲市場，而澳大利亞和卡塔爾的LNG則更多流向亞洲市場。在現貨價格持續走高和日益復雜的地緣政治形勢下，這種長期的轉變可能會以驚人的速度推進。
天然氣作為一種可靠和可負擔的能源，原本在滿足日益增長的能源需求和助推低碳能源轉型目標實現上被寄予厚望，但當前創紀錄的高氣價和局部供應中斷風險高企將顯著削弱全球天然氣消費的增長動力，特別是正處于培育壯大期的新興市場天然氣進口需求被抑制。從全球天然氣中長期供需形勢來看，天然氣資源豐富、供應充足，經全球供需再平衡后價格也將趨穩，在能源轉型中還將繼續發揮重要作用。但不可否認的是，俄烏沖突讓全球對能源安全的擔憂日益增加，各國加快發展可再生能源的政治意愿顯著上升，能源替代和能源轉型的步伐將加速。俄烏沖突引發的新一輪全球能源變革再次給我們敲響警鐘，推動能源清潔低碳轉型要遵循“先立后破、不立不破”原則，能源的飯碗必須端在自己手里。（李洋 唐紅君 中國石油勘探開發研究院）
